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美银美林全都关乎于此美联储决议后放手交易吧美元美联储

发布时间:2020-03-23 11:59:09 阅读: 来源:非开挖厂家

美银美林(BankofAmericaMerrillLynch)日前指出,9月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议是否加息将是非常接近的结果,并将造成非此即彼的影响。

【美银美林观点】

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美银美林(BankofAmericaMerrillLynch)日前指出,9月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议是否加息将是非常接近的结果,并将造成非此即彼的影响。

美银美林在报告中对美联储会议这一焦点事件进行细剖,并探索了美元的交易机会:

宏观数据对于FOMC来说已足够好,至少从大部分官员过去1个月内的讲话中可以循迹,尤其是美联储副主席费希尔(StanleyFischer)在杰克逊霍尔会议上的讲话。

剩下的问题是市场波动性是否会动摇美联储的做法,而全球经济形势的不确定性也是委员们需兼顾的内容。不过美国就业市场复苏程度比美联储预计的还要好,失业率有望在明年早些时候跌至5%水平下方——如果不是更早的话。

关注他们所说的

对于市场而言,美联储的政策沟通措辞将至关重要,耶伦及其同僚们将强调加息周期节奏的逐步化,即便联储说法鸽派,但最终仍会形成鹰派的市场预期,因利率预期点状图所反映的逐渐只是相对于历史水平而言,这并没有被市场所消化。

考虑潜在的可能

MC如我们预期般加息。修正后的点状图和市场定价将依然保持一定宽度,这会造成市场一定的抛压,但不至于会恐慌。

MC战术性延后加息,并平复市场情绪。就此情况,10月会议加息的市场认同度的确更高,增量差值在11%。

3.尽管美联储弱化了低通胀局面持续的影响,但FOMC还是有可能出于这一考虑而延后加息,这将巩固市场极端预期。

外汇市场:美元仍有望在会后上涨

1.隔夜指数掉期合约暗示,美联储在9月有30%的加息可能,2015年有90%的概率加息一次,美元将在加息的情况下上涨,即便一次鸽派加息早已被市场消化。

2.除了纯粹的市场预期外,美元对于美联储加息的直接反应将取决于三大因素:风险偏好、加息后续节奏和中国经济形势。

3.结合近期市场为事件所做的准备,利率市场似乎最为不为所动,汇市方面,日元多空力量还是更多参考风险情绪,G10货币中,可能澳元和纽元对事件最为敏感。

4.与此同时,随着风险情绪逐渐稳定,货币政策分歧将重新主导市场情绪。我们因此倾向于做空欧元,因欧洲央行将逐步推进QE举措。尽管美元贸易加权指数自2014年6月来已涨15%,但美元依然可能随着美联储加息而进一步上涨。

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